單質(zhì)肥價格底部回暖行業(yè)景氣步入上行期。近期因淡儲逐步啟動和關(guān)稅放松預(yù)期增強(qiáng)尿素價格穩(wěn)步回暖。磷肥、鉀肥等價格也有企穩(wěn)回暖態(tài)勢。
　　考慮到今年氮磷肥生產(chǎn)企業(yè)總體經(jīng)營困難明年出口關(guān)稅政策可望放松預(yù)計國內(nèi)尿素出口量將進(jìn)一步增加。盡管中國、中東等低成本尿素供應(yīng)量增長但在歐洲尿素成本高企的情況下國際尿素價格下行空間有限加之國內(nèi)氣頭尿素成本趨勢性上行國內(nèi)尿素價格回暖趨勢具備可持續(xù)性煤頭尿素企業(yè)盈利可望持續(xù)改善。
　　復(fù)合肥市場空間廣闊復(fù)合化率穩(wěn)步增長。我國化肥行業(yè)復(fù)合化率持續(xù)提升從2000年的22.14%增加至2011年33.22%但和全球平均水平仍有較大差距。隨著國家測土配方等相關(guān)配套政策支持力度加強(qiáng)和下游農(nóng)戶集中度提高以及施用習(xí)慣改變預(yù)計我國復(fù)合肥行業(yè)仍將保持較快增長。
　　渠道和資金實(shí)力構(gòu)筑競爭優(yōu)勢復(fù)合肥行業(yè)集中度持續(xù)提升。復(fù)合肥行業(yè)競爭在于渠道和品牌建設(shè)能力。復(fù)合肥龍頭企業(yè)利用自身資金和人才優(yōu)勢積極推進(jìn)渠道下沉和提升自身品牌影響力。同時龍頭企業(yè)正紛紛實(shí)施實(shí)施全國布局戰(zhàn)略市場份額提升較為明顯。此外新型肥種競爭相對緩和龍頭企業(yè)通過加大推廣新型肥料也有利于市場份額的提升。
　　原料價格底部回暖復(fù)合肥龍頭企業(yè)擴(kuò)張?zhí)崴佟？傮w而言單質(zhì)肥價格溫和上漲有利于加快復(fù)合肥產(chǎn)品銷售。這主要是由于原料價格上漲將增加經(jīng)銷商備貨積極性并且原料庫存升值也有助于企業(yè)加大營銷投入推動銷量加快增長。此外單質(zhì)肥溫和上漲的過程中龍頭企業(yè)的品牌等優(yōu)勢更加明顯庫存升值也有助于提高龍頭企業(yè)返利政策和營銷力度的調(diào)節(jié)空間。
　　隨著單質(zhì)肥價格底部回暖經(jīng)銷商備貨積極性將逐步恢復(fù)復(fù)合肥龍頭企業(yè)憑借資金和品牌等優(yōu)勢其市場開拓優(yōu)勢將得到進(jìn)一步體現(xiàn)。以史丹利、金正大為代表的龍頭企業(yè)均積極實(shí)施異地擴(kuò)張戰(zhàn)略隨著經(jīng)營環(huán)境的好轉(zhuǎn)和產(chǎn)能進(jìn)入投放期龍頭企業(yè)擴(kuò)張速度將明顯提升市場份額將快速擴(kuò)大。