前期補(bǔ)漲存在后期難續(xù)
　　1季度申萬(wàn)化工指數(shù)上漲14.51%超越了滬深300指數(shù)12.45個(gè)百分點(diǎn)在23個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中列第6位表現(xiàn)較為突出。從子行業(yè)看紡織化學(xué)品和農(nóng)藥表現(xiàn)較為突出。但受宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及整體行情影響預(yù)計(jì)2季度難以延續(xù)前期漲勢(shì)。
　　行情雖處復(fù)蘇通道但較為緩慢需求仍偏弱
　　化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)2013年前兩個(gè)月收入和利潤(rùn)總額增速分別為12.90%和11.2%利潤(rùn)總額增速由負(fù)轉(zhuǎn)正。行業(yè)雖已處于恢復(fù)中下游需求逐漸增加但復(fù)蘇緩慢需求仍顯不足行業(yè)庫(kù)存壓力仍較大產(chǎn)品價(jià)格較低多數(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)工率偏低。整體上化工行業(yè)從上游到下游供給與需求之間的矛盾仍存在需求的不足導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格的下跌。預(yù)計(jì)2季度整體上化工行業(yè)難以有較大改善。鑒于此我們認(rèn)為需求有保障、政策支持力度大以及增長(zhǎng)確定性較強(qiáng)的行業(yè)可以作為2季度關(guān)注的焦點(diǎn)。
　　春耕來(lái)臨化肥需求上行
　　春季是傳統(tǒng)的化肥需求旺季春耕的啟動(dòng)也進(jìn)一步刺激了對(duì)化肥的需求。經(jīng)統(tǒng)計(jì)歷年春節(jié)尿素價(jià)格均會(huì)呈現(xiàn)一波上漲行情。在三大肥種中氮肥較鉀肥、磷肥更具有剛性需求預(yù)計(jì)2季度氮肥將有較好的行情;而隨著農(nóng)業(yè)合作化程度的提高以及農(nóng)業(yè)施肥復(fù)合化率的提升復(fù)合肥行情也不容小覷。
　　需求充足供給仍緊農(nóng)藥行情將長(zhǎng)期持續(xù)
　　農(nóng)藥在防治蟲(chóng)害、保障農(nóng)作物穩(wěn)定生產(chǎn)具有不可或缺性具有較強(qiáng)的剛性需求且旱澇大災(zāi)之后必有蟲(chóng)害根據(jù)預(yù)測(cè)13年農(nóng)藥市場(chǎng)需求將好于12年而受環(huán)保、反傾銷(xiāo)等因素影響農(nóng)藥市場(chǎng)供給仍偏緊。草甘膦供應(yīng)的緊張將催生小品種除草劑的行情上行而環(huán)保壓力和害物抗性將促進(jìn)農(nóng)藥的更新?lián)Q代新機(jī)理和綠色環(huán)保產(chǎn)品也將具有較好的應(yīng)用前景。