尿素供求緊張的問題已被業(yè)內(nèi)討論了許久，對于淡季市場的缺貨現(xiàn)象實在不解。而就在大家進(jìn)行理性分析的時候，國內(nèi)大部分地區(qū)的尿素出廠價迅速突破了2400元/噸，且仍有復(fù)合肥廠家采購如此高價的尿素。問其原因也只能得到“缺貨”的解釋。其實，2012年1-3月，國內(nèi)企業(yè)共生產(chǎn)實物尿素1561萬噸，同比已增加了10%；月均產(chǎn)量達(dá)520萬噸。如此多的產(chǎn)量再加上去年市場的剩余庫存，以往年需求來看，除供應(yīng)國內(nèi)春耕綽綽有余之外，過剩的產(chǎn)量還會在農(nóng)業(yè)進(jìn)入4月淡季之后令其跌價。但今年反常的價格走勢并不是一句“貨源緊張”就能輕易解釋的，必定要找出與往年的差異點。筆者認(rèn)為主要原因有二：其中之一是復(fù)合氮肥，另一方面免不了要怪罪出口。
        首先看復(fù)合氮肥，也即高氮肥，廠家以尿素配氯化銨或尿素配硫酸銨的方式生產(chǎn)。目前，尿素含氮46.2%出廠報價2400元/噸左右，氯化銨（干）含氮25.4%報價為1250元/噸左右，這兩種氮肥的單一氮含量價格均在51元左右。那么，復(fù)合氮肥的成本則約為1700-1750元/噸，這對于山東等地復(fù)合肥企業(yè)30%含量（30-0-0）1855元/噸的報價來說，明顯有著百元以上的利潤。況且農(nóng)民對于玉米肥多少帶有些“認(rèn)數(shù)量不認(rèn)含量”的購買習(xí)慣。因此，同為50公斤的袋裝，相信選擇100元/袋復(fù)合肥氮肥的農(nóng)民會更多。這或許將成為今年經(jīng)銷商的有一個賣點，也是復(fù)合肥廠采購高價尿素生產(chǎn)復(fù)合氮肥的主要原因。另外，由于兩者同為氮肥，經(jīng)銷商備貨方面具有一定的替代性。所以，即便商家坦言尿素缺貨也并不意味著后期氮肥缺貨，一定會有足夠的復(fù)合氮肥來補(bǔ)充國內(nèi)市場。
        除工業(yè)需求以外，出口需求也已被重視。上周中國報出了460-480美元/噸的離岸價，而且國際貿(mào)易商有意向采購。只是目前國內(nèi)尿素價格偏高，核算到7月的離岸價至少要高于500美元才劃算，否則還不如直接賣給復(fù)合肥企業(yè)。這期間也有部分商家采購了高價尿素并和國際貿(mào)易商簽訂了7月合同。但據(jù)筆者了解，貿(mào)易商對于后期尿素出口政策也并不確定，所以也有將其轉(zhuǎn)化為復(fù)合氮肥出口的打算。畢竟我們在2012年關(guān)稅文件中，并沒有找到相關(guān)的出口稅率。這令不少貿(mào)易商看到了如同去年二元肥出口一樣的商機(jī)。所以采購但不集港的操作策略在他們看來并沒有太大風(fēng)險。于是，經(jīng)銷商也逐漸成為了采購尿素的主力。
        綜上所述，復(fù)合肥企業(yè)以及經(jīng)銷商在目前的市場中均有較大的采購需求量，筆者認(rèn)為這正是當(dāng)前尿素供求緊張的癥結(jié)所在。客觀來看，此時超過2400元/噸的尿素出廠價格雖有需求支撐，但還是太高了。一旦國際行情有變，國內(nèi)市場也難逃厄運。況且是在大家找出各種牽強(qiáng)因素來努力使自己“相信”尿素高價有理之后。只要此時價格出現(xiàn)波動，都會引起較大范圍的騷動，屆時，很可能出現(xiàn)價格大跌的行情。因此，后期操作仍要保持謹(jǐn)慎態(tài)度。