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央行推進(jìn)貨幣政策工具改革
來(lái)源:中國(guó)化肥網(wǎng)   作者:綺琴   發(fā)布時(shí)間:2011-01-05   閱讀次數(shù):2093次  

        中國(guó)央行正著力推進(jìn)一系列貨幣政策工具改革。消息人士透露,央行已制定一套規(guī)范的差別存款準(zhǔn)備金率計(jì)算方法,此外,央行有意下調(diào)超額存款準(zhǔn)備金利率以降低支出成本。

        據(jù)中國(guó)證券報(bào)1月5日?qǐng)?bào)道,中國(guó)央行正著力推進(jìn)一系列貨幣政策工具改革。消息人士透露,央行已制定一套規(guī)范的差別存款準(zhǔn)備金率計(jì)算方法,2011年起央行將對(duì)各銀行按月測(cè)算及實(shí)施差別存款準(zhǔn)備金措施,考慮到商業(yè)銀行調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)需要一定時(shí)間,前三季度將給予商業(yè)銀行依次遞減的容忍度。此外,央行有意下調(diào)超額存款準(zhǔn)備金利率以降低支出成本。

動(dòng)態(tài)調(diào)整差別準(zhǔn)備金率

        業(yè)內(nèi)人士表示,2011年是“十二五”開局之年,各地投資沖動(dòng)較強(qiáng)。目前流動(dòng)性較充裕,貨幣信貸控制壓力較大。“央行將實(shí)施更加透明和規(guī)范的差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié),把信貸個(gè)體調(diào)節(jié)和總量控制結(jié)合起來(lái)。”

        接近央行的人士透露,央行差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整的基礎(chǔ)是整個(gè)社會(huì)融資總量,特別是銀行信貸與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及物價(jià)指數(shù)的偏離度。在動(dòng)態(tài)調(diào)整的取向確定之后,差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整的重點(diǎn)是基于具體金融機(jī)構(gòu)對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的影響。差別準(zhǔn)備金的動(dòng)態(tài)繳納要考慮金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)重要性、資本充足率、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)等綜合指標(biāo)。央行制定的計(jì)算公式為,銀行上繳的差別存款準(zhǔn)備金率等于按照宏觀穩(wěn)健審慎要求測(cè)算的資本充足率與實(shí)際資本充足率之差,再乘上該行的穩(wěn)健性調(diào)整參數(shù)。

        一家大銀行有關(guān)人士表示,商業(yè)銀行要想避免被執(zhí)行差別準(zhǔn)備金,可以采取的手段包括:減少貸款投放、提高資本充足水平、提高穩(wěn)健程度。

        在具體操作方面,消息人士透露,最初的實(shí)施范圍考慮在全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)中試行。考慮到商業(yè)銀行調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)需要一定時(shí)間,前三季度將給予商業(yè)銀行依次遞減的容忍度。

        例如,某行按測(cè)算應(yīng)交3.5%的差別存款準(zhǔn)備金,一季度給予2%的容忍度,則實(shí)際繳納1.5%的差別準(zhǔn)備金。利率方面,一般情況下差別準(zhǔn)備金按照法定存款準(zhǔn)備金利率1.62%進(jìn)行付息,但如果某家銀行信貸增速持續(xù)過(guò)快,屢次被要求繳納差別準(zhǔn)備金,央行將考慮按照超額備付利率(0.72%)進(jìn)行付息或不計(jì)利息。

        消息人士透露,凡是被要求上繳差別準(zhǔn)備金的機(jī)構(gòu),應(yīng)該及時(shí)調(diào)整信貸投放。

醞釀下調(diào)超額存款準(zhǔn)備金利率

        消息人士透露,央行還有意下調(diào)超額存款準(zhǔn)備金利率,降低央行操作成本。

        我國(guó)的準(zhǔn)備金制度雖幾經(jīng)調(diào)整,但仍未取消為準(zhǔn)備金付息的慣例。依靠1.62%的法定準(zhǔn)備金利率及0.72%的超額準(zhǔn)備金利率,各大商業(yè)銀行可坐享收益。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,從長(zhǎng)遠(yuǎn)看,取消對(duì)存款準(zhǔn)備金付息乃大勢(shì)所趨。

        當(dāng)前在對(duì)存款準(zhǔn)備金付息基礎(chǔ)上形成的同業(yè)拆借利率并非真正市場(chǎng)化利率,扭曲了整個(gè)利率體系定價(jià)。從利率市場(chǎng)化角度看,應(yīng)逐步降低直至最終取消存款準(zhǔn)備金付息。央行醞釀下調(diào)超額存款準(zhǔn)備金利率,將有利于“十二五”期間利率市場(chǎng)化的進(jìn)一步開展。(綺琴)

 

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