一邊是行業(yè)協(xié)會和業(yè)內(nèi)專家不斷提示過剩風(fēng)險，一邊是國家發(fā)改委在用煤高峰來臨前召集龍頭企業(yè)“座談”限價，一邊是煤炭企業(yè)不斷加碼投資擴(kuò)張產(chǎn)能，以及各下游企業(yè)深度“涉煤”——煤炭業(yè)的各種市場力量在充滿懸念的“過剩”預(yù)期中不斷沖突和博弈，演繹出令人費解的種種悖論。
　　過剩與限價
　　在近期舉辦的多場與煤炭產(chǎn)業(yè)相關(guān)的會議上，“煤炭產(chǎn)能將過剩”成為行業(yè)協(xié)會專家不斷提示的風(fēng)險。據(jù)煤炭運銷協(xié)會秘書長董躍鷹日前透露，近年來我國煤炭產(chǎn)能建設(shè)速度居高不下，到2009年底，我國已取得采礦權(quán)的煤礦項目達(dá)14423處，總產(chǎn)能超過36億噸。而根據(jù)今年前4個月全國煤炭采選業(yè)所完成的592億元固定資產(chǎn)投資測算，又新增產(chǎn)能1億噸。
　　據(jù)他介紹，這些煤礦建設(shè)項目將在2011年和2012年集中釋放產(chǎn)能。從主要產(chǎn)煤省來看，根據(jù)山西煤炭廳及各煤炭企業(yè)的安排，2011年、2012年也是整合煤礦的投產(chǎn)高峰期。
　　就在董躍鷹作出過剩判斷前不久，中國煤炭工業(yè)協(xié)會會長王顯政也在一論壇上公開表示，2006-2009年的4年間，我國煤炭采選業(yè)固定資產(chǎn)投資累計完成8685億元，較“十五”期間凈增6280億元，煤炭總量過剩的矛盾越來越突出。
　　按照經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，供過于求，產(chǎn)品價格就會走低，而就在越來越多的半官方聲音提示產(chǎn)能過剩風(fēng)險時，國家發(fā)改委在其網(wǎng)站上發(fā)布消息，要求年度合同價格不能變，已漲價的煤炭企業(yè)要在6月底前退回，國有企業(yè)、行業(yè)龍頭企業(yè)要帶頭保持市場煤價基本穩(wěn)定。
　　英大證券分析師國漢芬認(rèn)為，目前國家干預(yù)煤價的行為反映了對下游行業(yè)經(jīng)營業(yè)績惡化和通脹上升的雙重?fù)?dān)憂，煤炭的主要下游行業(yè)包括電力、鋼鐵、化工和建材等的經(jīng)營業(yè)績都不容樂觀。
　　而在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策從“保增長”向“促轉(zhuǎn)變”方向轉(zhuǎn)化的背景下，煤炭行業(yè)也難免在調(diào)控中受到影響。董躍鷹表示，新近出臺的房地產(chǎn)調(diào)控政策、節(jié)能減排政策以及貨幣政策調(diào)整等都對經(jīng)濟(jì)增長造成一定影響，而在煤炭供應(yīng)并沒有明顯減少的情況下，房地產(chǎn)調(diào)控、節(jié)能減排等政策都將在一定程度上減緩煤炭需求增長幅度。
　　“房地產(chǎn)的嚴(yán)厲調(diào)控、節(jié)能減排的推進(jìn)，將給煤炭市場帶來較大的不確定性，煤炭市場仍有二次探底的可能。”董躍鷹表示。
　　此次限價政策，主要是有關(guān)部門在通貨膨脹背景下針對即將到來的夏季用煤高峰可能出現(xiàn)的煤價上漲作出預(yù)先調(diào)控，但事實上，具有煤價風(fēng)向標(biāo)作用的秦皇島煤炭價格在政策出臺前就已經(jīng)止住漲勢，并在最近一個多月中保持穩(wěn)定。
　　過剩與擴(kuò)張
　　預(yù)期煤炭產(chǎn)業(yè)將過剩的遠(yuǎn)不止業(yè)內(nèi)的專家們，就是煤炭企業(yè)的高層也毫不掩飾自己對行業(yè)過剩趨勢的判斷。山西潞安集團(tuán)董事長任潤厚在接受中國證券報記者采訪時就直言，未來煤炭市場過剩將不可避免。
　　他認(rèn)為，國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響，尤其是對房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控政策和節(jié)能減排措施的落實推進(jìn)，將影響煤炭需求。“考慮到傳導(dǎo)滯后，煤炭行業(yè)下半年將會受到一定影響，但影響不會太大。從長遠(yuǎn)看，‘十二五’我國煤炭行業(yè)將面臨新一輪的大調(diào)整，煤炭產(chǎn)能將不可避免地出現(xiàn)過剩局面。”
　　無獨有偶，中煤集團(tuán)總經(jīng)理王安今年年初在集團(tuán)年會上也表示，今明兩年煤炭生產(chǎn)企業(yè)將面臨市場空間縮小、供大于求的嚴(yán)峻局面。
　　但一個看似令人匪夷所思的現(xiàn)象也擺在眼前。正是這些對未來過剩趨勢了然于心的煤炭業(yè)大佬們，忙不迭地在進(jìn)行著一輪又一輪的產(chǎn)能擴(kuò)張。
　　煤炭龍頭中國神華(21.700.030.14%)(601088)去年就制定了五年產(chǎn)能翻番的規(guī)劃，計劃2014年產(chǎn)能達(dá)到4億噸，屆時其產(chǎn)能將占中國煤炭總產(chǎn)能的15%左右。要完成這一規(guī)劃，中國神華除了收購母公司神華集團(tuán)的煤礦，以及在海外拿礦外，還需要自己在國內(nèi)新建一部分產(chǎn)能。而神華集團(tuán)到2015年的煤炭產(chǎn)能將達(dá)到6.4億噸(包含中國神華)，較2010年新增2.8億噸。
　　另一家煤炭央企中煤集團(tuán)也在今年年初提出了產(chǎn)能5年翻一番的目標(biāo)，到2014年集團(tuán)煤炭產(chǎn)量將達(dá)到2億噸，新增產(chǎn)能主要來源于晉、陜、蒙、新等地。據(jù)介紹，中煤集團(tuán)在這些地區(qū)的煤礦整合升級改造工作完成后，產(chǎn)能將會在2011年左右集中釋放，預(yù)計增量將在1億噸以上。
　　潞安集團(tuán)則在新疆取得了多達(dá)300億噸的煤炭資源量。據(jù)其內(nèi)部人士介紹，潞安在新疆所獲得的資源多為露天礦，開采極為便利，能夠在很短的時間內(nèi)形成巨大的產(chǎn)能。
　　煤炭巨頭們的“言行不一”讓行業(yè)未來布滿了疑云。也難怪有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一些煤炭巨頭公開發(fā)表“產(chǎn)能過剩論”的確有預(yù)警作用，但也不排除“陰謀論”的可能性，而近幾年政府對煤炭投資管制，令新礦投產(chǎn)進(jìn)度大大慢于預(yù)期。
　　不過，煤炭企業(yè)的“掌門人”們也紛紛給出自己化解過剩危機(jī)的“藥方”，并不謀而合地指向產(chǎn)業(yè)鏈延伸。任潤厚認(rèn)為，煤炭企業(yè)要解決煤往哪里去的問題，就需要在拉長產(chǎn)業(yè)鏈條、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上下工夫。
　　建坑口電廠早已是煤炭企業(yè)延長產(chǎn)業(yè)鏈的必選路徑，而有實力的大企業(yè)更將煤制油、煤制天然氣等煤化工項目作為下一步的發(fā)展重點。潞安集團(tuán)就已經(jīng)形成了煤基多聯(lián)產(chǎn)格局，重點發(fā)展煤焦化、煤電化、煤油化三條產(chǎn)業(yè)鏈。
　　實際上，從煤炭龍頭神華集團(tuán)，到一些地方煤炭企業(yè)，在擴(kuò)大煤炭產(chǎn)能規(guī)模的同時延伸產(chǎn)業(yè)鏈，已經(jīng)成為煤炭行業(yè)的一種趨勢，也是煤炭企業(yè)對潛在產(chǎn)能過剩的未雨綢繆。
　　過剩與電力“觸煤”
　　近兩年來，隨著煤炭價格不斷上漲，煤電矛盾也越發(fā)尖銳，以五大發(fā)電集團(tuán)為代表的非煤企業(yè)紛紛涉足煤炭開采，并極力擴(kuò)大產(chǎn)能。非煤企業(yè)大量“觸煤”無疑也將為煤炭過剩預(yù)期“加碼”。
　　五大電力集團(tuán)今年無一例外地提出要大幅提高煤炭產(chǎn)量，甚至都將短期煤炭產(chǎn)能的目標(biāo)指向“億噸”。據(jù)推算，2010年五大發(fā)電集團(tuán)通過參控股實現(xiàn)的煤炭年產(chǎn)量將在3億噸左右，相當(dāng)于電力耗煤總量的20%。而根據(jù)五大發(fā)電集團(tuán)煤炭發(fā)展計劃，到2015年，各大發(fā)電集團(tuán)的煤炭自給率將能達(dá)到30%-50%甚至更高。
　　在神華集團(tuán)煤炭運銷公司總經(jīng)理李景平看來，未來煤炭產(chǎn)能釋放較為集中的區(qū)域，同時也是五大電力公司煤炭項目較多的區(qū)域，如新疆、寧夏、內(nèi)蒙古東西部，這些地區(qū)產(chǎn)能過剩的狀況將更為顯著，并長期處于供大于求的局面。不難看出，電力企業(yè)正在逐步形成煤炭資源自給，這進(jìn)一步壓縮了煤炭企業(yè)的市場空間，造成煤炭自身市場的過剩。
　　除電力企業(yè)外，其他煤炭下游企業(yè)也在不遺余力地進(jìn)軍煤炭開采，或收購煤炭企業(yè)股權(quán)，以減少煤炭價格上漲帶來的不利影響。有統(tǒng)計顯示，全國有16個行業(yè)在投資煤礦，其中電力行業(yè)的投資力度最大。這些企業(yè)正在逐步形成煤炭資源自給，進(jìn)一步壓縮了煤炭企業(yè)的市場空間。（李陽丹）