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尿素價(jià)格見(jiàn)底,要漲?
發(fā)布時(shí)間:2018-05-10   閱讀次數(shù):3156次  
  既然我們判斷尿素的最終消費(fèi)不會(huì)下降,那么,當(dāng)前尿素價(jià)格的下降只能歸結(jié)為網(wǎng)絡(luò)儲(chǔ)備能力下降造成產(chǎn)品庫(kù)存轉(zhuǎn)移不暢。隨著尿素價(jià)格在上周見(jiàn)底,筆者對(duì)后市更充滿信心。 
理由一社會(huì)庫(kù)存進(jìn)一步下降 
  雖無(wú)數(shù)據(jù)支撐,但可以肯定的是,東北的社會(huì)庫(kù)存基本消化完畢,進(jìn)入補(bǔ)貨模式,其他地方的庫(kù)存也在下降。庫(kù)存下降,使得空頭的力量被削弱。 
理由二需求進(jìn)一步上升 
  全國(guó)各地農(nóng)業(yè)用肥將陸續(xù)開(kāi)始,需求將比3月份明顯提升。在低庫(kù)存模式下,補(bǔ)貨需求會(huì)進(jìn)一步上升。 
理由三市場(chǎng)信心在恢復(fù) 
  在經(jīng)歷了恐慌性下跌后,市場(chǎng)信心開(kāi)始恢復(fù),繼續(xù)看跌的人已經(jīng)很少,網(wǎng)絡(luò)的儲(chǔ)備能力開(kāi)始提升。 
理由四進(jìn)口壓力消除 
  印度的招標(biāo)量如果達(dá)到100萬(wàn)噸,將對(duì)5月份國(guó)際市場(chǎng)尿素價(jià)格形成支撐,國(guó)際市場(chǎng)也無(wú)能力大量供應(yīng)尿素給中國(guó)。按印度的招標(biāo)價(jià)格將尿素進(jìn)口到中國(guó)國(guó)內(nèi),商家已無(wú)利可圖,從而從量、價(jià)兩個(gè)方面封殺了國(guó)內(nèi)進(jìn)口的可能性。 
理由五產(chǎn)量未見(jiàn)增長(zhǎng) 
  很多人擔(dān)心煤價(jià)下跌會(huì)帶來(lái)尿素開(kāi)工率上升。筆者認(rèn)為,尿素增產(chǎn)的可能性不大。從各方面的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看,4月上旬尿素產(chǎn)量同比并沒(méi)有增長(zhǎng),進(jìn)而證明了筆者判斷的合理性。即使后期產(chǎn)量增長(zhǎng),短期內(nèi)填補(bǔ)前期氣荒和結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存減少造成的缺口的可能性微乎其微。 
  現(xiàn)在尿素價(jià)格的筑底,是反彈的開(kāi)始還是下跌的中繼呢?筆者認(rèn)為,參照股票的分析方法,從時(shí)間點(diǎn)上看,尿素的需求剛剛進(jìn)入提升階段,需求的延續(xù)性沒(méi)有問(wèn)題;本輪價(jià)格還沒(méi)跌到企業(yè)的生產(chǎn)成本就開(kāi)始反彈,因此不是低于成本導(dǎo)致的筑底;從信心上看,上周國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)分析文章幾乎一邊倒地看空,在信心不足的情況下,尿素行情開(kāi)始筑底,因此不是投機(jī)需求造成的筑底。綜合以上情況,筆者相信,本輪尿素筑底是供應(yīng)不足的體現(xiàn),是反彈的開(kāi)始,不是下跌的中繼。 
  隨著庫(kù)存下降、市場(chǎng)信心恢復(fù)、需求增長(zhǎng)和使用季節(jié)臨近,尿素價(jià)格筑底會(huì)提高經(jīng)銷商拿復(fù)合肥的積極性,促進(jìn)復(fù)合肥開(kāi)工率提升,從而進(jìn)一步推動(dòng)尿素價(jià)格上漲。筆者依然保持這個(gè)觀點(diǎn):上半年持有尿素相對(duì)安全。 

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