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尿素供應(yīng)利好或延續(xù)至春耕
來源:中國(guó)化肥網(wǎng)   作者:楊盧義   發(fā)布時(shí)間:2016-12-18   閱讀次數(shù):1643次  

   國(guó)內(nèi)尿素行情漲跌均有瓶頸制約,而業(yè)內(nèi)人士更傾向于高成本及低開工率將給后市帶來利好支撐。筆者認(rèn)為,尿素12月份行情多半維持高位盤整的疲軟走勢(shì),而尿素供應(yīng)利好有望延續(xù)到明年春耕。 

  政策影響仍在繼續(xù) 
  從今年下半年尿素行情來看,政策對(duì)尿素產(chǎn)業(yè)本身的直接影響似乎有限,尿素企業(yè)老生常談的產(chǎn)能過剩問題被成本搞得“精疲力竭”。據(jù)中國(guó)氮肥工業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì),12月上旬全國(guó)尿素企業(yè)開工率僅為51%左右,而這種狀態(tài)已經(jīng)持續(xù)了數(shù)月。簡(jiǎn)而言之,尿素產(chǎn)業(yè)自身的供應(yīng)面調(diào)整已趨于理想。10月到11月上旬,國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格漲幅超過300元(噸價(jià),下同)。 
  之所以國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)尿素報(bào)價(jià)漲到1500~1550元之后再無“新高”,顯然是其上游、下游受到了一系列政策調(diào)整的打壓。上游煤炭行業(yè)自不必多說,11月中旬對(duì)大煤礦的降價(jià)令,針對(duì)煤炭的鐵路運(yùn)力調(diào)整,對(duì)前期關(guān)停煤礦的產(chǎn)能釋放,三方面政策有效抑制了煤價(jià)的上漲勢(shì)頭,進(jìn)而波及尿素,尿素失去漲價(jià)動(dòng)力;下游復(fù)合肥、膠板行業(yè)近期受到環(huán)保政策影響,普遍面臨停車減產(chǎn)的處境。隨著北方大部分地區(qū)防霾措施的落實(shí),不僅下游工廠開工受限,尿素企業(yè)也難逃限產(chǎn)命運(yùn),由此引發(fā)的工業(yè)需求面看空,成為尿素繼續(xù)漲價(jià)的制約因素。 
  利好因素仍然不少 
  11月中旬以來,國(guó)內(nèi)尿素行情呈現(xiàn)出漲跌交替局面。高價(jià)新單成交疲軟、部分經(jīng)銷商拋售低價(jià)庫存、對(duì)尿素上下游的政策限制等不利因素,使得尿素價(jià)格上行受挫。不過,尿素降幅卻不及預(yù)期,主產(chǎn)區(qū)實(shí)際成交價(jià)維持在1360~1400元,之后出現(xiàn)了新一輪反彈行情。截至12月12日,山東、河南、河北、山西尿素出廠報(bào)價(jià)已漲到了1450~1500元,具體成交視訂單量或多或少給予暗降。此時(shí)的需求大多來自農(nóng)業(yè)冬儲(chǔ)備肥。 
  事實(shí)上,國(guó)內(nèi)半數(shù)以上的農(nóng)資流通企業(yè)對(duì)明年一季度的尿素市場(chǎng)供應(yīng)緊張局面帶有較高的預(yù)期。尿素產(chǎn)業(yè)本身開工率持續(xù)低位,且受各種不利因素影響,復(fù)產(chǎn)形勢(shì)不樂觀。若繼續(xù)保持當(dāng)前51%的開工狀態(tài),下游市場(chǎng)庫存將繼續(xù)緊張至春耕。 
  當(dāng)然,尿素成本面也不乏支撐。國(guó)內(nèi)煤炭漲價(jià)雖被政策抑制,但無煙煤主供民用取暖,化工企業(yè)采購(gòu)煤炭的價(jià)格依然高位持穩(wěn)。另外,天然氣價(jià)格放開后,不僅氣價(jià)上漲,供應(yīng)量也受季節(jié)性影響,對(duì)氣頭尿素企業(yè)生產(chǎn)造成極大制約??梢?,尿素行情依然存在供應(yīng)面以及成本面的利好支撐。 
  觀望局面鋪墊后市 
  雖然尿素行情近期出現(xiàn)“V”字形走勢(shì),也沒能沖淡下游市場(chǎng)的觀望情緒。工業(yè)肥需求受環(huán)保政策影響,走貨疲軟自不必多說;農(nóng)業(yè)方面淡儲(chǔ)啟動(dòng)依舊緩慢,經(jīng)銷商備肥態(tài)度基本算是“五五開”:認(rèn)為沒必要淡儲(chǔ)的經(jīng)銷商是參考往年操作的經(jīng)驗(yàn),有心備肥的經(jīng)銷商則想博弈更為有利的低價(jià)。尿素企業(yè)方面,上有成本支撐,下有一定量的新單銷售,加上自身開工率不高,確實(shí)沒必要過分降價(jià)妥協(xié)。 
  事實(shí)上,有了本輪觸底反彈行情,尿素市場(chǎng)更有可能暫時(shí)處于“量?jī)r(jià)平衡”狀態(tài),即尿素價(jià)格高位盤整,有成交量但不多的局面。部分業(yè)內(nèi)人士判斷,12月份尿素行情為疲軟走勢(shì)。 
  短期可炒作的因素還包括:春運(yùn)臨近,對(duì)尿素跨省發(fā)貨有影響;印度或在近期發(fā)起新一輪尿素招標(biāo);年底即將公布尿素出口關(guān)稅調(diào)整政策等;再有就是上游原料煤和天然氣供應(yīng)現(xiàn)狀能否改善。筆者以為,或許正因?yàn)槌山环啪?,才更有可能將尿素供?yīng)利好延續(xù)到明年一季度。 
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